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政策破局或致股市再次反弹

发布时间:2021-01-07 14:55:46 阅读: 来源:蝶阀厂家

机构在接受采访时表示,4月份各项经济数据反映我国经济仍处在寻底阶段,在全年时间接近过半的时候,“稳经济”又到了需要政策发力的重要敏感期。因此短期市场的运行难以摆脱政策面因素,而政策刺激回暖趋势没有改变,正是“政策破局”市场预期的形成,或将促使6月初的A股再次寻求反弹。

政策面与经济面博弈

机构的分析报告认为,未来一段时间的经济下滑趋势是不可逆转的,目前国内外经济下行已经使稳增长成为必然,这就是上半年以来经济越差、政策越红的逻辑的延续。制度红利和政策预期的逻辑还没到尽头,而此时市场仍不存在系统性风险,至于市场能向上突破的程度,则与政策的力度有关。

中信证券(600030)表示,政策面的预期仍然是当前股市向上的关键。近期,在经济数据低迷和高层稳增长的表态下,投资及消费刺激政策频出,包括从家电、汽车再下乡到发改委快速扩大审批项目数量等。

财政政策方面,由于加大投资规模拉动经济见效最快,以及中国经济对固定资产投资的依赖性,因此,基于“稳增长”的迫切性,结合经济结构转型的大方向,与民生需求和产业升级相结合的投资领域应该是后期稳经济政策的着力点。

货币政策方面,在4月份利率再次回正之后,预计未来至少3个月时间内的CPI将继续下行,正利率将有望得到持续,这为货币政策从数量型调控转向价格型调控创造了基础条件。为了在不扩张货币供应量情况下更好地稳经济,降息已经成为下阶段调控手段的不二选择。

“虽然国内政策的预期趋于利好,但外部经济对近期A股的负面影响将进一步显现。”平安证券有关分析师表示。由于投资者信心受到来自欧债危机和美国经济数据的双重打击,近几个交易日纽约股市三大股指再度下跌。

近日,欧元区持续传来负面消息。欧洲中央银行拒绝了西班牙第四大银行Bankia的重组计划,令西班牙10年期国债收益率大幅上扬,盘中一度达到6.68%,接近欧元时代以来的最高水平。虽然欧洲委员会同时呼吁建立银行业联盟,并发行统一的欧元债券,但是,由于德国承担将近四分之一的欧元区债务,该国舆论较为不满。投资者担心,未来德国政治首脑受到来自国内的压力将增大,这会给未来欧元债券的前景增加不确定性。

美国经济数据方面,4月份美国二手房销售指数下滑5.5%至95.5,创下4个月来最低水平。投资者担心,这预示着房地产市场继续疲软萎靡,将较为严重地阻碍经济复苏步伐。

近期市场有望震荡上行

西部证券(002673)的判断是,当前股指依旧处在政策利好与经济运行博弈的格局当中,本轮反弹的源头恰恰就是新一轮的投资拉动,因此短期市场的运行难以摆脱政策面因素,而政策刺激回暖趋势没有改变,将会对A股继续形成向上支撑;但由于政策涉及多个领域,力度各有差异,因此行业板块方面的市场表现强度和持续时间也会存在差异。伴随着经济刺激的政策不断出台,政策对市场的持续刺激效应依旧存在。因此,市场经过技术上的主动回调消化压力后有望震荡上行,但上行空间将会受到经济数据下行的压制。

东北证券(000686)表示,当前市场持续下跌的内在动力不足,股指在2300点附近具有强支撑,当前调整并非基本面的进一步恶化,也不宜过度悲观。股指上涨主要是因为经济政策受益下的行业推动,从股指反弹空间看,2450点仍是关键压力区域,但是在财政(产业)政策以及货币政策预期进一步兑现的共同作用下向上突破的可能性较大。

宏源证券(000562)表示,真正的反弹仍然有待考验。近期的反弹行情因新一轮稳增长政策而起,因此政策导向、配合落实等因素将会影响到市场行情的后续变化。从盘面表现来看,近日出现震荡,在很大程度上也体现出新一轮经济政策的动向。稳增长政策不是覆盖全行业全企业的,政策的侧重点会帮助市场出现板块与个股的分化行情。多空双方在2400点附近仍将有反复争夺,市场多头发动对年线主动性进攻的各方面条件还不够成熟。

申银万国的研究报告称,近期大盘和个股的表现都相对温和,股指和行业指数多数波幅不大。这可能反映出:第一,抛盘减轻,或者持仓投资者的心态稍稍改观,较难出现不计成本斩仓的操作;第二,追涨的意愿趋淡,适当整理有利于继续反弹;第三,2400点附近还可能有反复,这是正常现象。

关注政策受益股

机构认为,在具体操作上,还需要对后续政策面进一步关注,注意行情的节奏控制,理性参与政策受益股的反弹行情。

行业配置方面,机构建议以制度变革和政策完善为主线进行梳理。首先,在稳增长的大背景下,高铁、水泥、基建、保障房等板块受益政策扶持明显,存在投资机会;其次,可以留意金融改革及利率市场化背景下的券商、银行、信托等受益股;最后,在区域经济平衡的过程中把握具有地区垄断性的行业和公司,比如中西部地区基建项目建设中的建筑建材、节能设备等行业个股。

中信证券表示,投资者仍应密切关注政策动向,把握投资主线。本次“稳增长”政策的着力点在保障性住房、环保、高铁、轨道交通、水利、核电和中西部基础设施等方面,因此地产、建筑建材、工程机械、环保、核电等相关板块仍有望活跃,投资者可继续关注。

平安证券表示,在稳增长的背景下,游资热钱的做多底气依然强硬,水泥、低碳经济、节能环保、小盘、电力设备等板块获得资金持续青睐。

机构同时认为,近日国务院出台《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》,其中的节能环保产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业、新能源产业、新材料产业和新能源汽车产业等七大战略性新兴产业,以及其他行业如水利、核电、军工等都可以关注。

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