蝶阀厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
蝶阀厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

政策牛成为A股主旋律

发布时间:2021-01-07 11:27:06 阅读: 来源:蝶阀厂家

牛年盼牛市,转眼半年过去,新的牛市来了,有的投资者反而不踏实了。我们还在等待什么?

6月最后一个交易周,上证指数跃过2900点,逼近3000点大关,至此,今年大盘已从1800点上涨超过60%,虽然不时还有震荡,但新一轮牛市已经开始,这是令人欣喜的。当然,面对上半年政策力推、资金助推、公司业绩下降的复杂局面,部分投资者对下半年行情颇为担忧,特别是在IPO重启后,中国股市这头大病初愈的小牛,会否再度转熊?

不排除这种可能,虽然其概率不大。上涨过快的股市,需要有所调整,何况今年上半年,中国经济仍在探底回升中,整体复苏还要在下半年确认。全球经济则刚刚触底,复苏需要更长时间,这都让上半年表现亮丽的中国股市,面临诸多不确定的宏观风险。

回顾上半年,从去年底开始推出的4万亿刺激计划、十大产业振兴规划,以及积极的财政、产业和宽松的货币政策,在短时间内形成了保增长的强大力量,这给股市创造了难得的政策利好效应,因此可以说,自去年1664点底部反弹开始,A股逐步成为一个典型的“政策牛”。

尤其要看到一个关键支撑因素:资金面在不断放宽。中国股市不差钱,但差信心。在强大政策支撑下,央行连续降息,新增信贷规模空前提高,短短5个月就新增信贷近6万亿元,极大推动了资金流在产业与金融间快速循环,也将A股打造为典型的“资金牛”。

下半年,只靠政策和资金,将不足以支撑A股的上涨行情。而新的挑战,也是新的转机:相当一批公司的业绩,需要从中报开始明显好转。只有等业绩牛接过政策牛和资金牛的接力棒,本轮上涨行情才能在下半年延续。否则,大盘将会二次探底。

我们经过仔细分析认为,业绩牛有可能等来,因为一批大盘权重股,中期业绩将有明显好转。虽然这不等于多数上市公司业绩提升,但这些重要行业的龙头公司率先出现业绩亮点,将从结构上缓解A股估值压力,降低整体市盈率水平,从而将政策与资金的外在推动力,转化为可持续的业绩内在推动力,确保大盘稳中有升,推动优质板块轮番上涨。

那么,哪些行业的哪些公司,将率先实现业绩好转?它们能否撑起下半年牛市?

正如《投资者报》去年底以来的调查与分析显示,金融行业特别是银行股、券商股,正成为无可争议的业绩优良者。这在去年年报和今年一季报中已有体现。随着新增贷款规模扩大,二季度银行股业绩将普遍提升,无论巨无霸的工行、建行,还是创新成长的招行、兴业、深发展,以及业务结构独特的浦发、民生等,都可拿出不错的中报成绩单。

而上半年股市活跃,成交巨量,将直接带动券商经纪业务回暖,中信、海通等券商龙头股中报业绩会明显转好。下半年IPO重启带动的承销业务复苏,以及基金托管业务增长,也有利于券商股业绩增长。此外,保险、信托等金融类上市公司,业绩也在回暖。

煤炭、石油等采掘类能源公司,随着油价、煤价回升,已从一季度开始复苏。相对市场的整体市盈率,绩优的采掘类能源公司仍具估值优势。随着下半年电力、成品油等能源价格上调,上游的煤炭和石油公司,将相应提升盈利空间。此外中铝、金钼、西部矿业(601168)、盐湖钾肥(000792)等优质资源类公司,也将在商品新牛市中表现突出。

一批优质的消费类公司,因为超越经济周期的行业特性,加上优良的运营与竞争力,在本轮经济震荡中表现突出,它们同样会有业绩提升。白酒公司中的贵州茅台(600519)、泸州老窖(000568)、五粮液(000858),啤酒公司中的青岛啤酒(600600),红酒公司中的张裕A,肉食加工业的双汇发展(000895),零售业的百联股份(600631)、武汉中百(000759)、大商股份(600694)等,一季报和可预见的中报业绩,均值得关注。

受益于稳定的日常采购,加上医改利好、流感疫情,一批医药公司的业绩也在上升。同仁堂(600085)、云南白药(000538)和片仔癀(600436)等,靠传统医药优势取胜;天坛生物(600161)、华兰生物(002007)、科华生物(002022)等,则靠现代技术领先细分市场,它们偏高的毛利率、较快的业绩增长,为投资者所乐见。

3G商用推动的2000多亿电信业投资,也会制造下半年相关公司的业绩亮点。虽然运营商还处于建设投入期,中国联通(600050)今年业绩难以大幅提升,但其明显成长性上半年已有所体现。中兴通讯(000063)等电信设备供应商,则会直接受益3G商用,中报和全年业绩有望向好。

我们基于公开数据进行定量评估,结论逐渐明确:大批权重公司业绩在好转,即使下半年的政策和资金利好效应有所减弱,好公司将支撑新牛市继续向前。

因此,只要投资者买进的是有估值优势的好公司,在下半年行情高点出现之前,就不必太担忧。相反,如果死握住那些涨幅过大,且没有业绩支撑的垃圾股、题材股,一旦个股行情分化,必然承受损失。在一个业绩支撑的牛市里,鸡犬升天是不公平的,也很难持续。

当然,投资者也可以采取更保守的策略,即在多数公司业绩好转之前,选择观望。这或许错过下半年的业绩牛,但至少可以保住上半年政策牛、资金牛的收益。风险偏好不高的投资者,等到确定的业绩牛再出手,也不会太晚,错过下半年,还可以布局2010。

在法国作家塞缪尔?贝克特的名作《等待戈多》里,等待是一种生活的常态,戈多似乎永远等不来。我们没有那么悲观,但我们也需要等待,中国股市进一步质变,将因业绩牛的出现而发生,这也将是中国经济整体复苏的另一种体现。

南京皮肤病研究院_白癜风是不是传染性疾病?有关白癜风详情

南京皮肤病研究所_银屑病型白斑的治疗办法有哪些

重庆龟头长个小豆豆-前列腺炎分类有哪些

重庆市牛皮癣治疗费用

重庆性病专科医院

重庆哪家牛皮癣医院专业